4月27日是4月最后一个交易日，也是新三板2017年年报披露截止日。全国中小企业股份转让系统显示，截至当日，57家归类于“印刷和记录媒介复制业”的挂牌企业中，除博琳包装、彩虹光2家企业发布延期披露2017年年报公告外，其余55家新三板印企均完成了年报披露。

　　据《中国新闻出版广电报》记者梳理统计，55家印企总营收约84.33亿元，总利润约3.11亿元，总资产95.96亿元。从已披露年报看，新三板印企业绩表现分化明显，天元集团以绝对规模优势领跑，净利润5800.36万元拔得头筹，金德新材以亏损960.95万元的数据垫底，金海科技净利润同比暴跌9997.99%。

　　或许，新三板印企的“分水岭”已到，如何保住优势成为企业发展关键。

　　6家摘牌“新陈代谢”加快

　　截至目前，归类于“印刷和记录媒介复制业”的企业共57家，按照全国中小企业股份转让系统排序，由将至发展起始，到2017年12月27日最新挂牌的兴艺印刷结束。其中，2017年新挂牌企业11家，分别为丰高科印、金恒宇、奔腾文化、豪能科技、日迅彩印、金印传媒、文彩金冠、汇源股份、顺鑫昌、中瀛科技、兴艺印刷；创新层企业2家，为彩虹光和天星股份；做市企业5家，分别为北方嘉科、天意有福、绿之彩、柏星龙和虎彩印艺。

　　与上年同期的整体数据相比，在2016年年报披露后新增的金印传媒、文彩金冠、汇源股份、顺鑫昌、中瀛科技、兴艺印刷等6家企业基础上，57家新三板挂牌印企的数量并没有发生变化，这意味着有相应的6家企业宣告摘牌。

　　对比发现，主动摘牌的6家企业分别为华文包装、龙利得、冠为科技、大风科技、东莞华源和茉印股份，股权流动性不足、转板IPO、被上市公司并购、经营发展需要等成为印企报送终止挂牌申请材料的因素。而其中，冠为科技曾为做市企业，在完成6380万元融资后申请摘牌，龙利得拟转板但尚未成功。

　　主动挂牌与摘牌，体现出新三板市场正常的“新陈代谢”。或许正如《全国中小企业股份转让系统挂牌公司股票终止挂牌实施细则（征求意见稿）》中所说，建立常态化、市场化的退市机制是全国股转系统完善市场建设的重要内容，是实现市场进退有序、健康发展的重要保障。能进能退，良性发展，环境的相对宽松考验的正是新三板印企的实力。

　　盈与亏

　　超两成企业千万级盈利

　　2017年，新三板挂牌印企平均营收1.53亿元，平均净利润为565.45万元，与上年同期相比，营收增长，利润下滑。

　　从55家挂牌印企2017年营收分布看，超过1亿元的企业有26家，占比达47.27%。其中，虎彩印艺领先，营收达13.68亿元，天元集团和豪能科技紧随其后，营收分别为8.42亿元和5.10亿元。营收在1000万元以上、1亿元以下的企业有27家，包括将至发展、银河激光、唐朝股份等。营收在1000万元以下的企业仅有天河艺术1家，营收为866.78万元。

　　在净利润方面，最赚钱的3家企业分别是天元集团、天大文控和诚德股份，2017年净利润分别为5800.36万元、3424.00万元、2569.96万元。相比2016年而言，整体盈利大幅缩水，最高净利润减少了近400万元。就分布区间来看，净利润在1000万元以上的企业共13家，占比23.64%。除最赚钱的3家企业外，还包括新图新材（2502.49万元）、豪能科技（2249.90万元）、联通纪元（2076.85万元）、柏星龙（1914.59万元）、兴艺印刷（1570.73万元）、虎彩印艺（1452.41万元）、人印股份（1229.77万元）、金印传媒（1114.88万元）、绿之彩（1111.19万元）和特美股份（1093.58万元）。净利润100万元—1000万元的企业有21家，100万元以下的企业仅4家。38家盈利企业总占比为69.09%。

　　亏损企业共17家。在100万元至1000万元的企业有13家；亏损在100万元以下的企业有4家。其中，金德新材亏损最多，达960.95万元。

　　增与减

　　38.18%企业中高速增长

　　55家企业中，除宏达印业1家未公布增减幅数据外，有29家企业2017年利润较2016年有所增长，占比为52.73%。其中，增长幅度最高为锦美股份，达1027.84%。从10万级的利润到百万级的利润，增长100余万元，主要在于锦美股份加强费用管控，进一步提升了营业利润。 

　　增幅为三位数的企业有7家，包括柯创文化（654.71%）、奔腾文创（397.24%）、豪能科技（229.07%）、香江印制（184.67%）、兴艺印刷（160.03%）、绿之彩（155.86%）、银河激光（105.22%）。保持中速增长的企业，如两位数增长的四平包装（91.47%）、文彩金冠（84.84%）、唐朝股份（73.78%）等13家企业，其与四位数、三位数增长企业一起成为占比38.18%的中高速增长阵营。此外，个位数增长的企业包括诚德股份、金桓宇、丰高科印、天大文控等8家。

　　与此同时，25家企业出现负增长，占比45.45%。其中，金海科技降幅最高，达9997.99%。这是因为金海科技在转型调整阶段各项费用的增长幅度大于销售增长幅度，导致公司报告期亏损393.98万元。红霖股份降幅位列第二，达1129.16%，材料价格波动幅度较大、生产的不确定性、研发费用增加等导致了营业利润下滑。

　　此外，金冠科技（-474.42%）、绿环股份（-461.79%）、综艺联创（-291.23%）、ST京东汇（-282.19%）、天意有福（-270.9%）、金恒宇（-255.11%）、同里印刷（-160.72%）、新光镭射（-116.68%）等8家企业出现三位数的下降。

　　易与难

　　做市企业融资超10亿元

　　在新三板挂牌企业中，北方嘉科、天意有福、绿之彩、柏星龙和虎彩印艺等5家印企的交易方式是做市，与上年相比整体数量没有变化，但绿之彩协议转做市、冠为科技摘牌退市。

　　5家做市企业中，北方嘉科通过银行贷款和抵押贷款的形式3次间接融资，融资金额达9950万元；天意有福通过银行贷款和租赁方式多次间接融资，总金额达1.42亿元；绿之彩2017年公告发行方案，募集资金1771万元；柏星龙发行股票募集资金1000.08万元，用于投资建设创意设计互联网平台、发展多元化包装业务和公司相关技术的研发投入及生产线改造。截至4月23日，公司募集资金尚未使用，且募集资金使用用途未发生变化；虎彩印艺数次间接融资，累计融资9.03亿元。整体来看，5家做市企业2017年共融资约11.72亿元。

　　在营收榜和利润榜中稍显“活跃”的企业，如天元集团、天大文控、诚德股份等，融资情况稍好，比如天元集团通过银行借款间接融资3170万元，豪能科技通过抵押借款等形式间接融资1.61亿元。但相比而言，总资产较低的小企业ST京东汇、香江印制等则尚无融资行为。

　　新三板

　　年报榜

　　营收榜

　　★TOP1虎彩印艺13.68亿元

　　★TOP2天元集团8.42亿元

　　★TOP3豪能科技5.10亿元

　　点评：营收榜中，虎彩印艺和天元集团继续蝉联，豪能科技属于“黑马”逆袭，夺得第三名宝座。从数据来看，3家营收同比增长，他们在加大市场开拓力度的同时，都加大成本控制力度。

　　吸金榜

　　★TOP1天元集团5800.36万元

　　★TOP2天大文控3424.00万元

　　★TOP3诚德股份2569.96万元

　　点评：在今年的净利润榜中，天大文控、诚德股份首次榜上有名，天元集团依然保持强劲势头。他们的吸金能力，超过1亿元的总利润可以证明。但就单家企业而言，最高利润为0.58亿元，比上年略微下滑。

　　增幅榜

　　★TOP1锦美股份净利增1027.84%

　　★TOP2柯创文化净利增654.71%

　　★TOP3奔腾文创净利增397.24%

　　点评：一直以来，增幅榜的“洗牌”都最为激烈。从上年的宏达印业、创业人和特美股份，到今年的前三名，呈现出全新的变化。四位数与三位数的净利润高速增长，其成长能力已显现。

　　亏损榜

　　★TOP1金德新材-960.95万元

　　★TOP2金冠科技-925.75万元

　　★TOP3天意有福-723.00万元

　　点评：金德新材即原金德镭射，连续两年出现业绩下滑。金冠科技和天意有福算是新上榜企业，金冠科技由于子公司互联网业务亏损1832万元，导致净利润亏损，而天意有福则是因为材料采购成本的上升，导致销售成本的增长快于销售收入的增长，公司盈利能力降低。