导语：耶伦表示，收益率曲线很容易发生倒挂，仅此并不表明美国经济衰退迫在眉睫，但可以预示美联储可能在某些时候需要降息。

　　腾讯证券3月25日讯，前美联储主席珍妮特-耶伦(Janet Yellen)周一表示，美国国债市场近期出现的收益率曲线倒挂可能表明有必要降息，而非经济衰退迫在眉睫。

　　上周五，在美国3个月期国债和10年期国债的收益率曲线反转之后，美国股市暴跌。当短期收益率超过长期收益率时，就会发生收益率曲线反转的情况，这会损害银行贷款利润，并被视为一个经济衰退指标。

　　耶伦在2014年至2018年担任美联储主席。她在香港出席瑞信(Credit Suisse)亚洲投资者会议时被问到了收益率曲线的问题，以及这是否表明即将出现经济衰退的情况。

　　“我自己的回答是‘不会’”，耶伦在全球货币政策未来问答环节时说道。

　　耶伦指出，“与过去截然不同的是，目前收益率曲线趋于平缓”。她补充称，现在收益率曲线更容易反转，这历来意味着，投资者对未来经济放缓感到担忧。从技术角度来看，三个月期美国国债收益率和10年期美国国债收益率利差变为负值是2007年以来的第一次。

　　“实际上，这也许表明美联储在某个时候需要降息，但肯定不意味着这一系列的发展必然会导致经济衰退”，耶伦补充道。

　　耶伦目前是布鲁金斯学会(Brookings Institution)杰出的常驻研究员。她指出，她不认为经济衰退“极有可能会”发生，不过她强调，美国经济确实在放缓。

　　“美国经济增长无疑正在放缓”，她说道。去年经济增长3.1%，但美联储最近的经济展望是今年经济将增长2.1%，耶伦称这接近于潜力水平。

　　“因此，这并非是一个危险情况”，她说道。“所以，是的，经济增长正在放缓，但我不认为经济增长会放缓到引起衰退的地步。”

　　在她的任期内，美联储自2006年以来首次在2015年加息。这也是恢复加息，直到决策者在面对全球最大的经济体未来出现任何经济下滑时可能会有再次降息的一些余地的开始。在她之后，现任美联储主席杰罗姆-鲍威尔(Jerome Powell)继续加息。

　　但是，决策机构联邦公开市场委员会上周一致决定维持利率不变，并表示，今年有可能不会再加息，较去年12月的预期出现明显的鸽派转变。联邦公开市场委员会在会后声明中表示，在进一步加息之前，其仍会“保持耐心”。